电子烟ODM产业,电子烟Smol International的底层逻辑

多次价格暴跌,大家开始怀疑它的价值。

你的弱点并不是因为你的资金少。

接上一篇《电子烟与思摩国际(2021)上电子烟篇》)的底层逻辑,我们正式说一下,我们总是被雾化王委屈委屈—— ——Simall 的底层逻辑。

一、思妈妈 这是一家什么样的公司?

1.1思摩的企业基因

我去年在《比亚迪是好公司,但比亚迪不是好品牌》一文开篇就提到,每家公司都有自己的基因。比亚迪的基因,正如文中所说,是制造。

那么Smol的企业基因是什么?

——技术!

2016年,SMART推出陶瓷雾化芯。这是改变一切的开始,无论是对于 SMART 还是整个电子烟 行业。

这个大家应该都知道,但是你知道这背后的含义吗?

代工厂是做什么的? 代工 的。研发通常由谁来做?品牌方。按照正常的逻辑,一个优秀的代工厂会如何制定自己的目标和策略?完美遵循品牌的产品设计,做出高度符合品牌要求的产品,进而扩大生产规模,提高产品一致性和良率,降低成本。简而言之,就是用最低的成本,最好地满足客户的质量要求。

oem下一步就是普通ODM,因为积累了很多客户的产品经验,而且在不侵犯客户专利的情况下,会给出自己成熟的解决方案,直接让品牌代工。

中国的大部分制造业都遵循这条路线。在这条路线下,谁拥有核心技术和专利?品牌方。例如,苹果。

按照这个传统逻辑电子烟ODM产业,电子烟最优秀代工厂应该怎么做?

做质量最好、成本最低的棉芯电子烟!

即使和比亚迪一样强大,它也一直是(各个领域)的追逐者。经过长时间的积累和学习,逐渐超越了某些领域,实现了超越。而这种追赶和超越是线性的,就像徒弟向师傅学习,然后逐渐超越师傅。

几乎没有代工厂会引领行业划时代的技术变革!为什么差不多?因为毕竟还是有的,比如台积电。

当然,还有今天的 Smoler。

所谓划时代的技术变革和跨越式创新是什么?

人人都想造出世界上最快的车,世界上最快的车是什么?

也许它不是汽车,也可以是飞机。汽车只是一种交通工具。

那么如何做出最好的棉芯电子烟?也许它可能不是棉芯。

所谓降维打击,当我们第一次想到一个问题的时候,我们已经不在同一个维度上了。

技术的终极意义不是线性进步,而是跨越式颠覆!

这是为了创造一些新的东西,也许是其他人从未想过的东西。

比亚迪和立讯精密是公司吗?还有,这么多专利,这么多研发支出,对吧? 悦刻这个品牌的公司叫“FogCore Technology”,那么悦刻是一家科技公司吗?创新药和仿制药都是高科技吗?

(唉,经常感慨,悦刻还真能起个名字,“雾核科技”这个名字更适合Simer。)

因技术而产生的制造和因制造而产生的技术是截然不同的。

开拓者,无数追求者。

为什么 Simer 至少保留了两代技术而不急于发布?

最近关于比亚迪和立讯精密等进入电子烟代工领域:

“小心,本尊的功力这几年突飞猛进,因为我拿到了一本秘籍——江龙十八掌!学到了很多,修炼到了第八掌的威力是非凡的!”

“哦,这本秘籍写在下面。其实江龙一共有36掌,只写了18掌。”

……

“另外,我还在研究一套新的手掌,还没想好名字,就叫它——如来手掌吧。”

1.2 Smole 的核心定位和策略

Simall 不再是传统意义上的 代工厂。你见过利润率比品牌高的代工厂吗?你见过印在 iPhone 上的富士康标志吗?你见过代工厂会成立“基础研究所”吗?你有没有看到,行业的技术制高点不是掌握在任何品牌手中,而是掌握在代工厂手中?

有时我感到很惊讶–

Smore 是一家雾化技术平台公司。

Simall 的核心战略是:技术平台化、共同核心多元化和技术品牌化。

这早在2016年,五年前,Simer就推出了陶瓷芯市场,形成了今天的公司战略。

也就是说,早在Smol的业务还没有爆发的​​时候,他们就将公司定位为以技术研发为主的科技公司,而不是按照客户指令组装的代工厂;他们已经知道新技术对此很重要,该行业将具有什么样的颠覆性以及该技术的价值;他们已经认为雾化技术本质上是一种新技术,不仅可以用在电子烟上,其应用前景非常广阔,无限。

Smol卖 不是制造能力,而是基于领先技术的行业解决方案。在此基础上,顺便说一下,制造能力也是业内最强的。

但这还不够。 Simer原本是一家小型的代工厂电子烟贴牌,成立于2009年,2011年正式启动发热体基础技术研究; 2012年正式启动陶瓷雾化芯的研发。

“从一开始,我就不是金丝雀。”

二、思摩是怎么做到的?

我最近看了一篇文章“片仔癀是怎么做的?”,很聪明。看透不破,透彻却朦胧,就像同一幅画电子烟ODM产业,不同的人看到不同的画面。虽然在我看来,观点已经很明确了。

而且我总是很愚蠢,以为我一句话就泄露了我的秘密,然后被人群喷了。

所谓道之剑,不是让你在一维世界中直接承认死亡,而是先去了解复杂的三维世界及其变化,然后把握可以穿透的核心脉络。三维变化。

——致那些被理论绑架、锚定过去的愚蠢投资者

算了,都白费了,还是回到正题吧。

2.1 斯莫尔从不惧怕竞争

斯摩尔害怕竞争吗?从 Simer 出生的那一天起,中国就有上千个电子烟代工厂,其中大部分都在深圳。可以说,邻里的邻居是竞争对手,妥妥的红海。

我一直在竞争,但我退出了竞争。依托领先技术,开创了红海价值链底部的高价值蓝海之路市场硬生生。

十多年后的今天呢?据天眼查数据,国内电子烟企业超过2.3万家,深圳有近8000电子烟相关企业,其中3000多家集中在宝安区(小百货总部也在宝安区),宝安区平均每平方公里有8家电子烟相关企业。但今天,附近的邻居不再是竞争对手。

你找到了吗?你认为政策处处压抑悲哀,实际行业发展如火如荼。虽然这个行业还是一片红海市场除了Simer,大家还是有肉的,是的,不是汤。否则,比亚迪立讯精密歌尔科技此时冲进来,是找死还是抢汤?

但是今天斯莫尔没有比赛了吗?陶瓷芯是Smol家族的?现在还有更多的比亚迪?变成两个家庭了吗?别傻了。已经有很多工厂在做陶瓷芯了,其中很多厂家!该专利在后面的章节中有专门讨论,我们先来看一下结果:

在持续的竞争中,Smol的市场份额不断提升,毛利率和净利润率也不断提升。

我在估值文章中说过,利润率和市场份额就是竞争力。

那这是为什么?不都是陶瓷芯吗?

兄弟,陶瓷芯和棉芯只是技术路线。好的棉芯口感可以超越普通的陶瓷芯。关键不在于你能不能做到,而在于你做得够不够好!

电子烟ODM产业

“并不是所有的陶瓷磁芯都叫FEELM。”-齐亚大师

其他陶瓷芯能“技术烙上”吗?你要明白在什么情况下,一个品牌会愿意贴上供应商的标志,甚至开发出一种可以自豪地首次发布的面料?

——反向赋能。即供应商的产品技术可以反过来提升品牌的产品力和品牌力。

英特尔之于笔记本电脑,高通之于手机。都是业内顶尖的。

那么回答上面的问题,为什么 Simer 至少保留了两代技术而不急于发布?

因为我们目前发布的技术已经领先行业太多,没有人可以与之抗衡,即使它总是试图抄袭,即使它被逆向工程,即使它被侵权。

作为行业技术领先者,我们发布一项新技术让整个行业复制。当然,我并不着急。当每个人都认为他们已经接近时,他们已经赶上了……

“事实证明,我们离我们还很远,或者比我们想象的更远。”

2.2 电子烟的行业格局

电子烟代工是什么行业?技术寡头,市场非中心化行业。

说明一下,这是市场在行业建立初期,下游品牌众多,行业格局未定,股权高度分散。同时,它在技术上是一种超寡头格局,一家公司领先太多,其他公司落后。

我们通常使用CR5来判断行业集中度,所以很有趣。你知道电子烟代工市场的CR5是什么吗?

抱歉,相信大部分人都不知道CR2~5是谁…

尽管如此,领导者 Simer 目前只占市场 的 20%。

那么在这种情况下,谁的蛋糕是新进入者?显然是市场成长的红利,80%的技术实力不够强的人,除了Simer。

消费品牌不同于互联网。它通常不是赢家通吃市场。许多品牌可以共存。你看,虽然悦刻占据了国内近70%的份额,是国内电子烟的绝对领导者,但那些二三四五线品牌还活得好好的。他们都积极开店,各种补贴,给钱。货品返利,看来你只需要说是。

虽然大家也在竞争,但本质上是因为这是一个增量市场,而不是一个股票市场。 市场还有很大的发展空间。

目前国际各大品牌已经深度绑定Simer,陶瓷磁芯独家提供。因此电子烟贴牌,新进入者最好的策略不是抢那些一线大牌,而是培育和扶持一些二三线品牌逐步做强。

2.3 Smoore 是品牌选择的吗?

国王出生了吗?也许有人天生就有王者气质。

但我们不知道的是,有多少天生具有王者气质的人在去往战斗的路上被意外砍死。

真正的王者是一路造就的!然后世界给了他一种“王者气质”。

有多少明星项目有好爸爸,要钱要钱,要资源要资源,要政策要政策,结果都死了。

任何面向C端消费者的产品,不管你背景多么强大,消费者都说你是垃圾,对不起,你是垃圾。

Smolar陶瓷芯一经问世,就凭借技术优势成为全球各大一线品牌的核心供应商,是否确立了王者的地位?漂亮!

电子烟这个产品的研发、技术、专利是什么?消费者体验!

所有无视消费者体验的所谓专利技术自动化生产线,都只是自我推销。

Simoore 一开始只谈了某款产品与其他小采购商的合作。这是很常见的。一个品牌会与多个工厂合作。正是因为Smolar的产品有着非常好的零售体验和热销,逐渐成为品牌方的主要增长力量,合作层次也逐渐加深。就是和高管、董事会、Feelm Inside谈,产品独家供应,共建生产线…

这叫什么? ——市场verification!

所以技术的好坏不在于你有没有专利,而在于市场基于该技术的产品的知名度!

专利只是保护技术的工具,而不是技术的结果。

以后不要以为有人站出来喊我也有很多专利,他就是技术带头人。

对于C端来说,真正好的产品和技术,往往在市场不断的反馈下,经过长时间的持续优化和改进,发展缓慢。

所以市场verification 实际上有一个巨大的成本时间。

本质上在科技领域,所有竞争的单位都是时间。

那么本段标题中的问题,大家应该都有答案了。

Semol到底是谁被选中的?谁认可并加冕了 Smolar 的核心技术?

不是任何品牌,而是全世界的消费者!

三、patent 怎么玩?

专利其实很复杂,一篇文章也说不清楚。不同行业的专利有不同的含义。让我给你一个栗子。顺便回答一下困扰很多亿维锂能投资者的问题:为什么亿维锂电的TWS耳机电池没有进苹果?

3.1 亿威锂能与德国VARTA专利大战

德国VARTA在纽扣电池领域拥有先发优势和核心专利,成功供应三星、苹果。

亿威锂业成功绕过VARTA专利,研发出金豆电池,并注册了自己的相关专利。同时,第二代金豆电池的性能已经完全超越了VARTA。比他们好,比他们便宜。

注意,和电子烟的情况不同,此时的奕维在技术和成本上已经超越了。并且该专利完美绕过了竞争。

当时VARTA产能不足,只能优先供应苹果。一维也从中受益,迅速切入三星的供应链,拿到了三星的订单。没错,就是三星耳机在待机时间长了苹果。

另外,苹果已经和一维谈得差不多了,下一步就是去验厂了。

按照Smol倒闭的逻辑,VARTA应该破产吗? (后来逸威也在VARTA引以为豪的12V和48V产品上互相压榨,这里就不展开了。)

实际情况是,直到今天,一维还没有正式进入苹果产业链。 (当然,也有疫情的影响。)

为什么?

2020 年初,VARTA 发起了专利诉讼。一维的钉子户们可能都知道。但是你知道 VARTA 起诉的是谁吗?咦,他居然没有起诉一维锂能?他起诉了亿威的客户,以及他们的客户。那是三星,以及亚马逊、Best买 和 Costco 等大量主要零售商。

亚马逊躺枪,无端发生诉讼纠纷。然而,大平台却给一款产品带来了法律纠纷,甚至这场法律纠纷也被举报到了自己身上。处理它的最简单方法是什么?

它已经下架了。

那他们为什么不起诉直接的“侵权方”亿维锂能呢?让一维赔钱?他们的目的是什么?

同年 8 月,VARTA 撤回诉讼。

所以 VARTA 输了?

大家,专利是工具,诉讼是手段,商业结果是目的。有时,诉讼本身的胜负并不重要。

他们从一开始就知道这是一场无法获胜的官司。

那为什么要打架?

我在这起诉讼中的目的不是为了三星,而是为了苹果。

1、我想让苹果看到,他们的电池存在专利风险,专利风险可能造成的损失是苹果这样的大品牌不愿意承担的。即使只是,也有可能。

2、我是不是容量不够?究竟什么是产能不足?是时候了!在这段法律纠纷期间,你的苹果不敢直接使用亿威的电池。当我们主动撤诉时(注意诉讼没有败诉!),我的产能就上去了,货源稳定,没有风险。

那么,钱是我打官司的钱吗?我要的是威慑和时差!是大客户留住了我。

在历史上许多旷日持久的官司中,人们不是想赢,而是要拖死对方。

那么一维锂业接下来要做什么?在中国和其他亚洲国家,VARTA的专利相继被宣告无效。这是什么意思?官司可以胜诉,专利不侵权。这还不够。我要彻底消除这种“可能性”!

后来者,即使他们成功绕过专利,形成了自己的专利链;即便他们已经在技术和成本上实现了超越,但在大公司的商战中,他们也必须付出代价。这个价格是时候了。

3.2 Smole 的专利武器

Smol 拥有 2300 多项专利,其中 90% 是围绕雾化陶瓷核心,40% 以上是发明专利。

是的,这个我们普通人看似很简单的小东西,聚集了两千多专利,基本上任何一个细节都不会被忽视,完全被屏蔽了。

意思是说,无论何时你要制作陶瓷磁芯,Smol 一定不能越过障碍。

根据上面的玩法,如果你做陶瓷芯,你可能涉嫌侵犯我们2000多项专利中的100项。我可以每三个月用一两个专利和你打架……对了,你代工品牌,和万达广场起诉?当然,按照Smolar专利布局的深度和力度,完全没有必要这样做。

那么回答上面的问题,为什么这么多公司已经在制造陶瓷芯,但没有持有专利武器?

对于一个星辰大海、星海相通的新兴产业,这个快速成长、争议不断的产业,专利该如何发挥?你找到一个杀死另一个了吗?

为什么马斯克愿意向全世界免费披露特斯拉的许多专利?

这么大的产业,一个公司根本吃不完。需要很多企业推动,需要形成产业链,需要政策支持电子烟ODM,需要基础设施变革。这是一张大图。

在电动汽车发展之初,所有汽油动力汽车品牌都是竞争对手。特斯拉饱受争议,产业链几乎不存在,基础设施更是无从谈起。现在?

特斯拉发展最大的困难是否来自于竞争和专利?

完全没有。来自其产能提升速度、产业链形成速度、社会认可度。

小也是一样。斯莫勒只是拿起了专利武器,摧毁了很多小工厂,对他有什么好处?

产能还不够。扩大生产需要时间。核心是满足大客户,小客户不愿意接受。

该行业比电动汽车更具争议性,行业整体增长最终将有利于领先者。正如上一篇文章中提到的,高级商业模式的考虑是你好,我,你好,大家。

只有当你真的侵犯了我的核心利益和我客户的利益时,我才会真正举起专利武器。这可能不是上面提到的迂回战术,而是连根拔起。

我的专利布局和封锁,通常只需要大品牌了解,陶瓷芯,我完全没有风险,产品最好,其他一切都有风险。这不仅仅是一种可能,而是一种很大的可能性。

其他人想要绕过这 2000 项专利,即使几乎完成,也不可避免地需要牺牲一些性能或成本。

专利的高领先意味着只有我可以进攻,而你只能防守和绕过。

四、思摩的核心竞争力

本来应该有很多话题,但在这一点上,我认为没有必要进行长时间的讨论。

技术研发、专利、先发优势(时间壁垒,包括PMTA认证)、战略定位、Feelm Inside、规模效应、大客户深度绑定、自主研发自动化能力(高于比亚迪)、团队, 等等 , 两者。

此外,对一项事业的理解、敬畏、尊重和使命的深度。

比亚迪说:电子烟是比较简单的事情。

Smoore 说:电子烟 仍处于“技术不足”的时代。

顺便说一下,Smol 是一家非常重视员工幸福感的公司。

电子烟ODM产业

敢于将员工的幸福融入到自己的使命和愿景中的公司屈指可数。

五、尾声

1

本来还有一段西默的未来,后来才发现,上一篇写的“电子烟的未来”可能就是西默未来的一部分。

雾化技术的应用空间非常大,我们不能总是预测一个好的公司的未来。和易维的48V和4680一样,是我完全没想到的惊喜。

所以以后的部分就只是吹牛了,大家都说抽烟花,也许以后也可以“抽酒”。

“小二,来杯茅台电子酒。”

2

对于比亚迪,去年我在文章中对比亚迪有很多期待,也正在一一实现。

现在还是很期待,但最大的期待就是专注。

比亚迪是一家优秀的公司。

但专注会带来巨大的成就。

我知道你永远不会说:电动汽车是一件相对简单的事情。

3

最后,至于股价,请不要问我看到多少,因为我从来没有卖points。我想说的是,在100港币之前,我已经没有兴趣继续学习了。 100港币后,我会继续学习。

很多朋友问我关于中远海运的问题,我的Q&A总是:30元以下的中远海运没什么好研究的,30元以上的,现在开始研究还不算晚。你明白我的意思吗?

作者:奇亚大师 链接:来源:雪球 版权所有归作者所有。商业转载请联系作者授权,非商业转载请注明出处。风险提示:本文所提观点仅代表个人观点,所涉及的主题并非推荐,因此买卖,风险自负。

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