福狗电子烟贴牌代加工厂,国内卷烟标签行业领先

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前言:我深入研究了这些公司,但我阅读了一些我在研究报告后所做的公开披露的信息、行业信息和研究笔记。没有让人们接管的想法。我写的公司可能没有买进入,所以不做投资建议,所以你看了我的文章买入失钱不要骂我,赚钱的人不用来。谢谢我。

1、基本业务

金嘉股份主营业务为高端包装印刷品及包装材料的研发与生产,为知名消费品企业提供品牌设计及包装解决方案。以上是公司目前的主营业务和公司利润的主要来源。此外,公司正积极探索发展烟草新领域,力争成为新的利润增长点。

2、主要产品及其用途

公司的主要产品有高科技、高附加值的卷烟标签、高端知名消费品牌包装及相关激光包装材料、激光薄膜和激光纸等,以及新型烟草产品。

(1)烟标产品,其用途和商业模式

烟标,俗称“烟盒”,是烟草制品商标和识别包装的总称。用于卷烟包装,主要强调其名称、图案、文字、颜色、符号、规格等电子烟OEM,以区分。一种烟草制品,具有商标含义。

(2)中高端纸质印刷包装产品及其用途

中高端纸质印刷包装产品以原纸为主要原料。经过印刷、粘合、组装等加工工序,制成用于保护、解释和宣传包装材料的产品。公司此类产品主要用于电子产品包装、化妆品包装、消费品个性化包装和高档烟酒外包装。公司在现有新型包装行业的基础上,积极探索技术多元化的道路,通过应用更前沿的RFID和大数据物联网技术,努力使包装成为互联网和物联网的重要组成部分在包装产品中。推动公司产品技术和商业模式不断向智能领域拓展。

(3)新烟草产品及其用途

目前市场上主要的新型烟草产品包括加热不燃烧烟草产品、雾化电子烟和口鼻烟草产品。与传统烟草制品相比,这些新型烟草制品的主要共同特点是:无需燃烧,提供尼古丁,基本无焦油。其中,电子烟和加热不燃烧烟草产品是目前的主要产品。随着全球控烟政策的收紧和人们健康意识的增强,新型烟草对烟草业的影响不容小觑。公司目前新推出的烟草产品包括加热不燃烧烟具、电子雾化设备(可更换,一次性),以及除控股子公司印威克外的服务品牌

除了科技旗下的福狗外,还有来自云南中烟子公司深圳市华玉科技发展有限公司的WEBACCO(微拜)、GIPPRO(舞龙)、山兰等,如以及云南中烟、贵州中烟、河南中烟、上海中烟、广西中烟、河北中烟等中烟企业提供烟具研发服务。公司将利用以往的专利和生产研发经验福狗电子烟贴牌代加工厂,积累并有序开展新型烟草器具及其他相关ODM/oem服务,努力打造具有先进设计和研究技术的新型烟草相关领域福狗电子烟贴牌代加工厂,卓越的制造能力和综合服务能力。解决方案服务商。

2、业务构成比:

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以上是2006年可以得到的最新数据,可以看出公司业务中烟标业务占比62.2%,激光包装材料占比16%。由于产品之间的偏移,其他业务无法准确确定。可以肯定的是,该公司的核心产品是烟标。

3、产销情况:

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目前可用于卷烟标签行业的数据相对较旧。数据显示,全国市场卷烟标签行业规模为1123亿元,全国约有200家卷烟标签企业。 7.6%,行业排名第一。

4、股东结构:

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以上为2020.6的股东构成。从股权结构来看,深圳劲嘉创投为第一大股东电子烟贴牌,第二大股东亚东复星为战略投资者。

5、财务指标分析

截至2020.9,公司总资产89亿元,总负债14亿元,有息负债6000万元,货币资金11亿元,可完全覆盖利息-承担责任。公司2020年第三季度营收30亿,净利润6.840亿,扣除非盈利6.410亿;公司现金流充裕,三季度经营现金流净额6亿,现金流十分充裕。

6、行业估值横向对比

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在包装印刷行业三级行业分类中,金嘉股份净利润排名第一,毛利率排名第一;按照20E的市盈率,金家股份为17.08,基本处于行业中游。 ,但行业平均估计是48.52;包装印刷行业龙头烟标行业给出的估值仍然偏低。 市场认为烟草行业的高利润导致金嘉股份高毛利、高利润并非公司产品造成,公司与下游客户没有议价能力。

7、Summary

公司目前市值157亿,动态PE17.8倍,PB2.16。作为烟标行业龙头,估值相对被低估。这是一匹优质的白马,现金流非常好。说几个重点价格点和事件:1、公司回购均价约9元,与目前股价10.75相差约20%,所以公司股价基本为每股9元时间从左到右,可能会有一波反弹,所以能忍耐的朋友可以做一个风险较小的套利。 2、亚东复星已转让5%的股份价格是9.8元,剩余2%的股份将在下半年被1.23减持。 3、jinjia 象征性地入股龙武科技,借机让全资子公司金佳科技进入龙武科技的供应链。龙武科技旗下的gippro品牌提供电子雾化设备的研发、设计和制造服务。龙武科技旗下gippro品牌产品包括各类电子雾化设备、加热不燃烧烟具、非烟草消耗品和多元化的CBD产品。由于疫情逐渐缓和,自2020年二季度以来,gippro品牌的销售额逐渐恢复,Q2-Q4销售收入实现环比增长95.2%、73.1 % 和 132.8%。 2020年上半年,公司自主研发的多款雾化电子烟产品已销往美国、俄罗斯、希腊等国家;低温不燃烧吸烟产品已销往南非。公司与云南中烟合资成立的嘉裕科技,为云南中烟承接新型烟熏产品的生产;子公司金佳科技为云南、贵州、广西、上海、河南等地的中烟客户提供新型吸烟产品的研发和生产。同时,依托以往的专利和生产研发经验积累,我们将开展ODM/oem 服务。因此,公司的电子烟产品实际上已经在国内外形成了一定的销售规模,这将成为公司未来的利润增长点。即便目前国内电子烟政策还存在很多不确定性,但鉴于金家与各大烟草公司在电子烟板块的深度合作,一旦政策有望落地电子烟代加工,首推新品烟草蓝海市场,新型烟草也有望成为公司新的利润增长点。综上所述,金嘉股份减持,回购期内公司股价难以测算,但这并不影响公司的投资价值!

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