2018电子烟odm产业竞争格局,轻工制造业周报:冀优股份定增;本周话题,欧百里的新包在玩价格战吗?

2019年中报投资组合:吉宇股份、中顺捷柔、惠达卫浴、古家家居。

关注地产公司中报超预期:保利地产中报超预期。由于房屋交付速度加快,预计房地产公司今年中报将取得更好的业绩。保利地产二季度营收增速为23.3%,利润甚至好于预期。如果二季度房地产企业整体营收增速较好,可以印证我们2019年加速交付的判断。

本周我们发布了《201907 年家居数据报告》。 6 月份的整体房地产数据较 5 月份有所改善。今年,大中城市的新房和二手房交易均保持两位数的增长(均为去年)。 , 看了下半年的房地产,市场需求侧复苏仍可期。建议开始关注调整充分的家居板块。

家居部分:

上半年,家居行业需求保持微弱改善,龙头企业订单增速略有加快。电梯产量、玻璃库存、家装等竣工交付前瞻指标在年初有所改善。 1-6月家居订单的增加预示着将有更多的交付下半年的精装房,所以下半年的整体交付量恢复仍然可以恢复。期待。企业层面,由于去年下半年企业订单和业绩基数较低,今年价格战减弱,三费管控力度加大电子烟ODM,减税影响二季度开始显现预计全年业绩逐季回升的趋势不会改变。长远眼光推荐【欧派家居】和【尚品宅配】,综合实力强2018电子烟odm产业竞争格局,引领大家居布局;需求恢复和绩效提升视角,推荐flexible【索菲亚】、【智邦家居】、【好来客】等;期待贸易战好转,原材料价格降角推荐[顾家家居];精装修渗透率提升电子烟贴牌,从企业业绩提速角度建议关注【江山欧派】和【惠达卫浴】。

1)定制家居:

需求回暖+行业格局边际优化,19-20年需求改善值得关注。房屋交付回暖将带来订单恢复,19年一二线销售企稳2018电子烟odm产业竞争格局,有助于提升估值,提升未来业绩增长。在行业层面,18年价格战试用效果不佳,19年战略转向产品创新和服务提升。 价格战日变得更加理性;依托套餐和大件家居,18年客户单价仍同比增长10%左右,19年趋势延续;

中小厂家和经销商加速退出趋势。

2)成品家居:

成品家居企业增长主要有三大驱动力:1)渗透率提升,国产功能沙发、床垫、软床渗透率有更大提升空间; 2)品类扩张,龙头开始从“客厅”进军“卧室”甚至全屋;3)市场份额增加,小品牌经销商盈利能力恶化,消费者品牌认知度的提升有利于集中度的提高,总体来看,成品家居行业竞争格局较好,在环保和减税法规更加严格的背景下,龙头企业的竞争力将变得更强,更强。

3)其他家庭:

精装修占比上升趋势明显。 2018年,精装修开业量增长60%,保障相关公司未来收入快速增长。建议关注木门行业龙头、大宗渠道占比高的【江山欧派】。关注整体卫浴行业已进入快速发展期。整体卫浴与传统卫浴相比有其优势。大批量的条件基本具备。目标建议关注【惠达卫浴】和【海鸥生活】。

新型烟草:国产新型烟草得到实质性推广。低温不燃吉优有限公司携手江渝中烟,电子烟国标在望。本周,新型烟草得到了实质性的推广。继羽与江苏中烟、重庆中烟签约,共同推进加热不燃烧烟弹片的研发和产业化。公司在加热不燃烧片材技术上的卡位优势得到了中烟的认可,同时也彰显了中烟大力推广中国版加热不燃烧产品的决心。国内传统雾化器行业发展有望规范,国标有望在315曝光后推出。低温不燃是中长期呈上升趋势的行业。不同的观点:烟具的简单制造并不是核心竞争力。 A股公司能否参与到国内整个产业链(如烟具、包装、薄片等)的价值分配,才是核心!我们看好19年烟标将进入快速增长和升温期 不燃片率先率先布局【吉羽集团】电子烟ODM,烟标和社会包装两轮驱动,与@自主品牌k5@2B端ODM和2C端,与云烟合作生产加热不燃烧烟具。嘉股].

造纸板块:关注推荐生活用纸板【中顺捷柔】,木浆成本持续走低,针叶浆期货推出有利于避险。行业需求稳定,公司产品强劲,渠道端努力推动业绩增长明显快于行业。 18Q4业绩已见底,19年业绩将逐季提升。公司二季度有望受益于增值税下调和木浆下滑,继续保持快速增长趋势。

轻工消费板块:推荐文具行业龙头【晨光文具】,传统业务高护城河,写字楼直销+新零售九牧杂货公司成为新的增长点,业务稳定,抗风险能力强。

风险提示:交付不符合预期;原材料价格升;汇率波动

未经允许不得转载:电子烟厂家网 » 2018电子烟odm产业竞争格局,轻工制造业周报:冀优股份定增;本周话题,欧百里的新包在玩价格战吗?

赞 (0) 打赏

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏