电子烟ODM单子有多大,关于电子烟的一些问题

很多人对电子烟有很多误解,同意回答。

Q1:电子烟会导致国家损失大量烟草税,国家财政损失严重吗?

A1:直接税不会减,电子烟,如果国家愿意,可能会得到更高的税收(电子烟税)。原因如下

a.电子烟吸烟者的香烟成本大约是12-15。根据类别,未来价格上涨的空间很大。

b.电子烟毛利很高。目前向代理商和零售商的中下游推广新品,利润空间较大。如果以后专卖,可以参考普通烟草10%左右的零售毛利。中间商的利润可以由国家全额征税。

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c.出于健康考虑,很多人用各种方法来代替香烟。越来越多的人想少用抽甚至戒烟的方法,就算没有电子烟也会丢失,还不如电子烟收税。

d。大量吸食烟会缩短吸烟者的寿命。吸烟者对香烟的使用正在逐渐减少。对于一生中的烟民来说电子烟OEM,电子烟比传统香烟使用的香烟更多。

e.电子烟 需求创造不是新闻。目前,仅IQOS每年在中国走私数百亿美元。这部分绝对烟民直接抢了中烟的生意。

A2:国民健康是该国最大的税基保证:

由于传统香烟导致国民体质下降,包括家庭问题,直接影响国内GDP的整体增长和国内经济的发展。这些间接税收损失更大。

A3:每年抽烟引发的各种疾病,都造成国民医保严重消耗。

A4:中国是全球电子烟生产中心,每年为国家创造数千亿外汇收入,未来将创造超过万亿,创造大量就业岗位和税收。

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国内市场占比很小,仅欧美就足以支撑电子烟发展和伟的市值。国内代表未来。

Q2:亿威锂能-麦克威尔抢了中烟的业务:

A1:亿威锂能-麦威是中烟的好帮手,不是竞争对手。除了APV开放玩家,Mcwell还是ODM和oem。

Mcwell 的竞争对手是医院和药品。

a:McWell 是电子行业的富士康英特尔。最大的收入来源是FEELM雾化芯,单笔利润约1元。相当于传统卷烟的卷烟纸和卷烟包装业务。与中烟不冲突。

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迈克FEELM月产1亿元以上,利润12亿元以上,薄利多销。

b:国内新型烟草加热不燃烧严重落后于国外。由于其产品优势,IQOS风靡全球,包括全国。只有亿维锂能的PLOOM-MK代工能打一个。

亿威-MK拥有国内第一、世界第二的热不燃技术和生产能力、专利。是中烟必然的合作伙伴。

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Q3:亿纬锂能-麦威尔的护城河在哪里:

A1:FEELM雾化核心雾化技术全球首创,CELL的开放式雾化技术也是全球首创。这是一个技术垄断和客户垄断的行业,相当于计算机行业的英特尔。从某种程度上来说电子烟贴牌,易维迈克是一家掌握电子烟命脉的公司

最大程度保证没有漏油,不烧核,厂家整体成本最低。

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只有Ewellmark的FEELM才能解决烧芯问题漏油。

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A2:厂商之间技术路径存在差异电子烟贴牌,行业龙头对下游品牌有很强的粘性。与传统制造不同,下游通常会找2-3家厂商进行生产,但对于电子烟品类,大多数品牌商只会选择一家进行生产。主要原因是目前的行业专利主要集中在制造商一侧,受制于不同的制造。供应商之间的技术路线存在差异。如果换厂家,即使用同一个烟油,味道也会有差异。以悦刻 为例。其优质的产品体验是建立在feel雾化芯的基础上的,feel雾化芯的专利只掌握在McWell手中。如果换个厂家,因为雾化技术的变化,产品质量,吸食效果大不相同。

一味麦克下游品牌:悦刻“2年世界第一”yoozMOTI日本PLOOM LOGIC英美烟草、日本烟草、VUSE VEPE等

A3:未来电子烟很可能进入PTMA审核机制,行业将聚集在头部,小公司烟油不准上市。

2016年美国FDA新规包括电子烟对烟草产品进行监管,2017年新规出台电子烟ODM单子有多大,要求蒸汽烟若2017年2月以后上市必须经过PMTA(tobacco products市场准入驻申请)认证,否则禁止上架; 2017年之前上市的电子烟可以出售,但必须在2020年5月之前申请PMTA。

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A4:厂商两极分化,优质产能供不应求。在当前下游需求快速增长的背景下,行业两极分化。领先制造商的产能超过需求。 市场的份额不断增加;主要原因是电子烟品牌商面向的是电子烟产品标准化和品牌化背景下的厂商。综合服务能力和供应稳定性逐步提升,订单逐步向龙头企业靠拢。例如,McWell 2017-2019年收入/利润同比增长325%/754.24%,远高于电子烟36%的行业增速。

A5:劳动密集型属性要求厂商具备较强的员工控制能力。从行业特征来看,电子烟代工属于劳动密集型行业,主要是下游订单呈现品类多、单品需求低的特点。制造商普遍自动化率低,仍然依赖手工生产。以Mcwell为例,2018年公司员工总数达到6892人。同时,为了保证下游订单及时上市,生产进度通常比较短。通常,一个电子烟设计和生产的平均生产周期为3-5个月(注,数据来自China电子烟资讯平台)。如何在高效、优质的生产和有效的成本控制之间取得平衡,对公司的管控能力提出了更高的要求。对于总公司来说,依托长期的经营储备,现已构建了更加完善的生产流程体系和更强的执行力。以Mcwell为例,2015-18年人均产值从24.9200万元上升到83.5700万元。

A6:综合服务能力帮助厂商快速获取和深度绑定客户。在技​​术难度上,不同于传统的3C产品,电子烟是一个综合性的技术产品,涉及材料、电子技术、空气动力学、流体力学等诸多学科。麦克维尔掌握恒温控制、自动化、陶瓷发热体制造等技术,需要较长的技术积累期;考虑到电子烟产品还不完善,比如优化雾化芯与烟油的匹配度,提高吸食味和用安全;进行烟弹设计以减少产品漏油的情况等等。对于电子烟厂商来说,成功的关键是在产业链的分工上承担更多的研发工作,能否把握行业发展趋势,不断推出新产品。仅2018年,麦克维尔就在研发上的投入超过1亿元。可以继续巩固在电子烟领域的领先地位,快速向下游输出优质产品,持续增加用户粘性。

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Q4:电子烟这个行业有多大?

A1:全球有 15 亿吸烟者。吸烟者平均每天消费10元。理论上每天 150 亿个业务

每年5.5 万亿

目前全球普及率仅不到2%,发展潜力巨大。但受各国政策影响,集中度和渗透率快速提升的行业并不多见。

烟弹 是重复消耗品。

A2:电子烟不仅有香烟替代品,还有医药品CBD。 MK 的第一个和第四个客户都是 CBD 公司。

雾化 CBD 是对某些疾病的缓解和解决方案。

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Q5:电子烟和传统香烟的区别:

A1:更健康、危害更小、更有趣、二手烟更少、更容易被所有人接受。

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Q6:电子烟的主题是什么:

A1:上市公司中,真正保证直接收益的公司,估值最低的是亿维锂能公司。

一个。从2017年到2019年,McWell的收入/利润同比增长了325%/754.24%,远快于电子烟工业36%的增长速度。 (下图只统计了14-18年,相比19年的18年,收入增长235%,利润增长300%,更加加速)

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B.如果英特尔、英伟达和AMD在中国只有15倍,你会买50倍航进科技吗?

电子烟Intel-Yiwei Lithium Energy-Mcwell。

A股上市公司,估值最低的是亿维锂能。不看股价仓位,看估值仓位。

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Q7:国家会禁止电子烟吗?

A1:税收更有保障,更有利于国民健康和国内经济发展。创造大量外汇的国家会禁止吗?另外电子烟是合法的,没有法律依据禁止。

A2:目前正在制定《电子烟》和《电子烟液烟碱、丙二醇、甘油气相色谱法测定》的国家标准。根据项目周期,本计划于2019年10月下达,延期至2020年4月。

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$亿威锂能 (SZ300014)$

@今日话题

Q8:亿纬锂能除了电子烟还有什么?

A1:未来5年新能源汽车将有5倍万亿的轨迹,是对新能源汽车预期最差的公司。

a:第二层级中唯一可以晋级第一层级的公司。

b 良好的技术储备

c 2021年部署50G,相当于宁德目前的一半。

d 客户结构良好,主要是海外。奔驰福特现代,未来宝马大众等等。

2020年是亿纬锂能动力电池元年。 2019年产能攀升,损失5000W。 2020年是产能释放元年。今年动力电池利润300-5亿。 2021年8亿到10亿,目前动力电池对市值和利润贡献不大。

f 最低估值新能源目标今年不到20倍电子烟ODM单子有多大,明年估值仅为个位数。

A2:万物互联的万亿轨迹。 5G是万物互联。向小型化和可穿戴方向发展。目前,阻碍万物互联的不仅是芯片传感器,还有电池。

目前,以ETC为代表的TWS耳机电池、智能电表、消费类和锂电池的需求正在形成。

总结

3万亿条爆炸轨迹的稀缺性低估了目标。

$美的集团(SZ000333)$$贵州茅台(SH600519)$格力电器招商银行中国平安牧园股份)

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