电子烟代工标准,电子烟行业“首富”诞生:思密尔创始人陈志平身家640亿

市值超过2000亿港元。

电子烟代工标准

10月20日,胡润研究院发布了《2020胡润百富报告》。榜单显示电子烟OEM,44岁的电子烟创始人陈志平以640亿元位列第59位,成为电子烟行业首富。值得注意的是,除了陈志平,思默还有4名创始股东上榜,均为首次上榜。

公开资料显示,斯莫尔国际控股有限公司(以下简称“小麦”)前身为深圳麦韦尔,首席执行官为电子烟代工,其客户包括日本烟、英美烟草等。2015年12月,深圳麦韦尔在新三板挂牌,并于2019年6月5日从场外退市。在不到3年的时间里,其股票价格从上市时的9.67元涨到最高124元电子烟代工标准,涨幅超过10倍。

退市一年后,“为了实现建立国际融资平台,实现股东价值最大化”,Mcwell更名为Smoler Zaideng Capital市场。 2020年7月10日,思摩国际在香港联交所上市。发行价12.4港元,募集68.60亿港元。当日收市时,Smol International股价为31港元,较发行价上涨150港元。 %。

与上市当日收盘价相比,上市三个月后,西美尔股价已上涨20%以上。截至10月20日收盘,思美国际市值达到2183亿港元(合约1882.710亿)。

截至2020年上半年末,思默创始人陈志平持有公司34.13%的股份。从业绩上看,2016年至2019年,思美尔实现营收7.07亿、15.65亿、34.34亿、76.11亿,营收复合增长率超过120%。

“从Semole的主要客户来看,其主要相关产品和设备主要供应海外市场。目前,海外多个国家对电子烟的市场产生了较大的争议,并且逐渐出台了更严格的监管和税收政策。”艾媒咨询创始人张毅告诉时代财经。

招股书显示,从2016年到2019年,市场在美国为Si Moore贡献了约50%的销售收入。 2019年来自美国市场的直接和间接收入占总收入的比重较前三年有所下降,但仍高达46.5%。

思摩尔创始人陈志平图源:思摩尔官网

Simer创始人陈志平,来源:Simer官网

毛利率翻倍

弗若斯特沙利文数据显示,全球烟草产品市场除以收入的规模从2014年的7157亿美元以3.9%的复合年增长率增长到2019年的8654亿美元。其中,全球电子烟市场收入规模从2014年的124亿美元快速增长到2019年的367亿美元,复合年增长率为24.2%,预计年复合增长率rate 24.9%的比率将在2024年进一步增加至1115亿美元,预计未来4年全球烟草市场的复合年增长率为6.8%。

相比之下电子烟代工标准,国内电子烟市场渗透率较低。根据 Smole 的招股书,电子烟 的需求集中在北美和欧洲。 2019年,根据工厂价格的收入,美国、欧盟和英国占电子烟最市场份额,预计将持续到2024年。

另一方面,全球90%的电子烟产自中国,而生产的电子烟90%主要用于出口。中国电子烟制造业集中在深圳,聚集了600多家电子烟企业,而思美是最早的电子烟制造商之一。

目前,Simer的主要业务模式主要分为两部分,一是面向企业客户的业务,二是面向零售客户的业务。财务数据显示,2017-2019年,思美尔营业收入分别为15.650亿元、34.330亿元和76.110亿元,三年增长率分别为121%和119 . %, 122%;净利润为1.890亿元、7.340亿元、21.70亿元,增长率分别为78%、289%和208%。

性能的大幅提升让Smolar成为“全球最大的电子雾化设备制造商”。招股书显示,2019年,全球前五名参与者占全球电子雾化设备市场的30.5%的收入,而西美是全球最大的电子雾化设备制造商(按ex -出厂价)按收入计算),占市场总份额的16.5%。

但招股书同时透露,2019年电子雾化设备价格为8.7元的平均销售额,企业客户电子雾化组件价格为@的平均销售额。 k52@5元,整体不超过20元,销售给零售客户价格然后81.8元。前2016年向零售客户销售价格159.5元,向企业客户销售电子雾化设备平均销售额为价格3.5元。据悉,Simer以推荐零售价格的约34%至43%向经销商销售产品。

在此背景下,Simer的毛利也逐年增长。 2019年西美尔毛利最高的是电子雾化设备,毛利率47%,电子雾化组件毛利率42.1%,自有品牌毛利率34.7%电子烟代加工,整体毛利率从2016年的24.3%提升到2019年的44%电子烟贴牌,几乎翻了一番。

图源:思摩尔招股书

资料来源:Smole 招股说明书

依托海外市场

数据显示,作为美国最大的市场,电子烟市场从2014年的64亿美元增长到2019年的207亿美元,预计2024年将达到644亿美元。2019年、欧盟、英国、中国和日本的电子烟市场分布达到73亿美元、27亿美元和5亿美元。

截至2020年最后一个实际上市日期,Smolar的大部分客户位于海外市场,主要包括美国、日本和欧洲国家。从业务占比来看,2016年、2017年、2018年和2019年西美直接或间接运往美国的产品收入约为RMB3.92亿、7.81亿、17.980亿和35.390亿,分别约占55.4%、49.9%、52.4%和46.5%。

具体来说,Smolar 的大部分客户都是国际知名的领先烟草公司,包括世界顶级烟草公司、独立的电子雾化公司,以及我们自己的品牌 APV 和一些电子雾化组件的经销商。其前五名客户在 2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年的贡献分别高达 73.7%、65.6%、55.3% 和 63.0%。对此,Simer 在招股说明书中表示,“我们的大部分收入来自我们的前五名客户。失去这些客户中的任何一个都可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。”

此外,由于近年来电子雾化设备的日益普及,许多国家正在考虑实施更严格的法律法规来规范传统卷烟替代品的出现。世界卫生组织还建议政府考虑禁止在室内场所使用电子烟,以保护非使用者免于非自愿接触二手气溶胶,发布电子烟潜在健康风险的警告,并对电子烟。

例如,葡萄牙自2018年起禁止在封闭空间内使用电子雾化设备,而印度尼西亚则从2018年7月1日起对电子雾化设备的销售额征收57%的消费税。 美国食品药品监督管理局政府还为电子雾化行业制定了一系列准入条件。 2020 年 4 月 27 日,美国食品药品监督管理局向电子尼古丁Transmission System 产品的制造商和经销商发出了多封警告信。因为他们涉嫌向年轻人销售或催促年轻人使用这些产品。

此外,鉴于欧盟委员会约有四分之一的成员国已对电子雾化设备征收从量税,欧盟委员会正在考虑对电子雾化设备征收潜在的统一税,否则将对 Smoore 的欧洲电子雾化设备征税。客户所取得的销售额有显着影响。

对此,张毅表示,“整个电子烟行业还没有达到黄金期。全球亿万烟民市场需要合理改造。如果后续的企业能够转换电子烟的工艺和设备,产品危害性就降到最低,否则将成为最重要的突破竞争力。”不过,在今年上半年,西默经历了收入不增不减,总收入同比增长18.54%。在这种情况下,归属于母公司的净利润下降了91%。(北京时代财经吴竹一)

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