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期货公司自有资金审慎参与优先级投资

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近年来,随着期货公司自有资金运用范围的扩充,越来越多的期货公司尝试将自有资金投向新的行业,以提升其自有资金整体收益率。这其中,有不少期货公司将自有资金作为优先级资金,投向一些结构化理财产品。

“这是期货公司自有资金在本金安全的状况下追求较高收益的一种尝试。”有领域专家如是说。

2014年10月公布的《期货公司监督管理办法》明确了期货公司自有资金的使用范围,除能投资股票、证券投资基金、债券等金融类资产外,还能融资与销售相关的股权以及中国证监会规定的其它业务。

“之前,大多数期货公司选择将自有资金投向协议贷款和固收产品。”上述领域专家声称,尽管期货公司自有资金可投资股票,但股市变动大,这作为提出资金安全、以备公司不时之需的期货公司来说,风险有些大。不少期货公司因此选取了保收益的优先级投资。

据东吴期货总经理高海明介绍,东吴期货自2015年上半年就开始尝试将公司的自有资金投向一些结构化产品。“我们能选取业绩良好的券商发行的品牌,大都是以优先级身份参与,劣后级资金则由私募自己到寻求。”高海明对记者说,“以优先级形式而不是以劣后级形式参与融资,主要是考虑到劣后方的成本较高。”

兴证期货副总经理杨旭东告诉记者,公司以前曾拿自有资金投资过一些公募基金产品,但其收入变化大,还经常发生浮亏,“这对我们而言风险有些大,后来我们基本上都拿自有资金投资一些期货类对冲产品”。

据了解在线配资,兴证期货服务的基金机构有200多家,他们对各家私募的安全性、收益稳定性等进行检测后,然后从中选择一些很好的私募机构合作发产品,并拿公司的自有资金投资,以保证稳定的收益。

“我们从2014年就开始拿自有资金做优先级投资,目前来看效果较好,相比一年期合同存款3%—4%的收益率,这类融资的利润应高一些,我们通常会建立7%—8.5%的年化收益。”杨旭东说,以优先级的方式作融资,一方面收益较稳固,另一方面配资炒股,这类投资的成本也在公司可控制的范围内。

去年,期货公司自有资金准许参与本公司设立的“一对多”资产监管方案的新政确立后,期货公司自有资金又多了一个安全可靠的投资平台。据了解,一些期货公司在这方面终于做了尝试。

杨旭东向记者坦言,今年他们公司开始尝试拿自有资金投资自己的资产监管产品,“我们以优先级形式投资了公司的首只自主型产品,出资金额占该产品产量的40%以上”。

“去年我们公司也拿了一部分自有资金做结构化产品投资,主要融资标的是我们自己的资管产品,总产值4亿元左右投资公司自有资金炒股,优先级和劣后级的注资形式却尝试过,但近期在这方面的投资作得少了。”格林大华期货董事长乔俊峰说。

虽然期货公司自有资金可投资本公司设立的资管产品,但受制于投资比重等方面的限制,期货公司自有资金参与这方面融资的资金量不大。

根据相关要求,期货公司或其资产管理子公司的自有资金和副总、监事、高级管理人员、从业人员及其亲属,参与本公司设立的单只资产监管方案的总量合计不得超过该资产监管方案总份额的50%。

据了解,长江期货也尝试拿自有资金以优先级形式筹资自己的资管产品投资公司自有资金炒股,但这方面的投资总量最有限。该公司副总经理吴少敏说:“对私募或投顾来说,期货公司用自有资金做优先级投资,其借出资金的费用相对较高。对期货公司而言,用小资金做一个小项目的吸引力也不是很大。”

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